历经“开发、资本”两大旧红利“淬火”后，物企正面临“独立、内生”新红利“回火”来增强发展韧性和市场竞争力。

赛道选择、模式优化、结构重整、降本增效、数字赋能等为物业高质量发展的关键词，作为上市物企既要关注资本市值，还要关注企业价值，更要关注高质量发展的内在基石与结构。

       康达信基于对行业的深入研究以及对上市物企的持续跟踪，重构上市物企经营分析框架模型，融合突出“市值传导投资/并购动作、结构决定经营质量高度”两大内外驱动要素，重点分析上市物企的投资/并购（“托宾Q比率”），三大结构（业态、业务、渠道），运营三效（财务绩效、坪效、人效），可持续发展（1利5率）等关键维度。

       基于V²-GSQS新模型（市值与企业价值分开），结合2022年度以及2023年上半年度的各项数据，康达信正式发布《2023上市物企经营指标研究报告》（以下简称指标研报），助力物企简明透视行业发展新态势和竞争新环境，精准抓住价值增量的新锚点和集中发力的新热点。

一、指标研报核心价值

• 一体透视资本估值与企业价值
• 算法拉通物业新价值驱动逻辑
• 数据解构高质量发展红利点阵

二、指标研报核心看点

托宾Q比与V²-GSQS模型全景

• V-市值分析
• G-规模成长
• S-增长结构
• Q-经营质量
• S-可持续性

三、指标研报看点概览

1、V²-GSQS指标模型全景

2、市值延续不振，预期偏离加大，市值管理任重道远

3、规模增速下行、增量收缩、存量竞争激励，存量时代特征显著

4、结构持续优化，市场化、独立性延续增强，但内生性不足，转型进入下半场、深水区

5、增收不增利延续、成本压力延续、坪效下降、人效激增

       本指标研报采集上市物企样本的数据周期为2022年度以及2023年上半年度的典型上市公司公开数据。由于各家公司公开数据的口径存在差异、样板企业也存在一定流动，本指标研究会存在一定偏差，但康达信基于优化后分析模型，均以相同规则选择历年样本企业，以相同的指标统计口径清理数据，以确保指标研究的还原性、真实性，确保客户适用本指标研报的有效性。